مصطلحات الأوبشن بشرح بسيط

الأوبشن في جملة وحدة

الأوبشن عقد يعطيك الحق، مو الإلزام، إنك تشتري أو تبيع سهم بسعر ثابت لين تاريخ ثابت.

تخيله مثل تذكرة حجز: تدفع رسوم بسيطة اليوم عشان تثبّت سعر. إذا صارت الصفقة زينة تستخدمه، وإذا لا تخليه ينتهي وتخسر الرسوم بس.

الكول والبوت

• الكول (Call): حق الشراء بسعر ثابت. تشتري كول إذا تتوقع السعر يطلع.
• البوت (Put): حق البيع بسعر ثابت. تشتري بوت إذا تتوقع السعر ينزل.
• طريقة سهلة للحفظ: الكول للصعود، والبوت للنزول.

السترايك والانتهاء

• السترايك (Strike): السعر الثابت المكتوب في العقد. «كول 100» يعطيك حق الشراء بـ 100.
• الانتهاء (Expiration): آخر يوم يعيش فيه العقد. بعده الأوبشن ما يسوى إلا قيمته الحقيقية، أو ولا شي.
• ‏0DTE يعني «صفر يوم للانتهاء»، عقد ينتهي اليوم. العقود الشهرية تنتهي ثالث جمعة في الشهر، وكثير من الأسهم والصناديق عندها عقود أسبوعية، وSPY وQQQ وSPX وNDX عندها عقد لكل يوم تداول.

البريميوم وحجم العقد

البريميوم (Premium) هو سعر الأوبشن. وفي أمريكا العقد الواحد يغطي 100 سهم، فالبريميوم 2.00 يكلفك 2 × 100 = ‏200 دولار.

للمشتري، البريميوم هو أقصى شي ممكن يخسره. وللبائع، هو أقصى شي ممكن يكسبه.

داخل الربح، عند السعر، خارج الربح

هالكلمات الثلاث تقول وين السترايك مقارنة بسعر السهم الحين.

• ‏ITM (داخل الربح): الأوبشن له قيمة حقيقية من الحين. كول سترايكه تحت السعر، أو بوت سترايكه فوق السعر.
• ‏ATM (عند السعر): السترايك تقريباً نفس السعر.
• ‏OTM (خارج الربح): ما له قيمة حقيقية للحين، بس أمل. يحتاج السهم يتحرك لين السترايك. رخيص، بس أغلبه ينتهي بدون قيمة.

القيمة الحقيقية والقيمة الزمنية

كل بريميوم فيه جزئين.

القيمة الحقيقية: كم يسوى الأوبشن لو انتهى الحين. كول 100 والسهم عند 105 قيمته الحقيقية 5.

القيمة الزمنية: الزيادة اللي تدفعها مقابل فرصة حركة أكبر قبل الانتهاء. تذوب كل يوم، ببطء في البداية وبأسرع شي في آخر الأيام والساعات. وهذا الذوبان اسمه تآكل الوقت (Time decay).

نقطة التعادل: المشتري والبائع

المشتري يحتاج السهم يتحرك بعد السترايك بأكثر من البريميوم اللي دفعه. هذي النقطة اسمها نقطة التعادل (Breakeven).

تعادل الكول = السترايك + البريميوم. وتعادل البوت = السترايك − البريميوم.

والبائع في الجهة الثانية: يحتفظ بالبريميوم إذا انتهى الأوبشن بدون قيمة، بس يتحمل الخسارة إذا تحرك السهم بعيد. المشتري يدفع مقابل الاحتمال، والبائع ياخذ فلوس مقابل تحمّل المخاطرة.

التذبذب الضمني (IV)

التذبذب الضمني هو كم حركة يسعّرها سوق الأوبشن. إذا كان عالي، الأوبشن غالي لأن السوق يتوقع حركة كبيرة، مثل قبل الأرباح أو تقرير مهم. وإذا كان منخفض، الأوبشن أرخص.

والتذبذب الضمني يتحول لنطاق سعري اسمه الحركة المتوقعة، ودرس «وش هي الحركة المتوقعة؟» يشرح كيف تقرأه على الشارت.

الإغريقيات، سطر لكل واحد

• دلتا (Delta): كم يتحرك الأوبشن لما يتحرك السهم 1. دلتا 0.40 يعني تقريباً +0.40 لكل +1 في السهم. وهي كمان تقدير تقريبي لفرصة إنه ينتهي داخل الربح.
• ثيتا (Theta): كم يخسر الأوبشن من قيمته كل يوم بسبب مرور الوقت بس.
• جاما (Gamma): كم بسرعة تتغير الدلتا. أكبر شي عند السعر وقرب الانتهاء، وعشان كذا أوبشن اليوم الواحد ينط كثير.
• فيجا (Vega): كم يتغير الأوبشن لما يتحرك التذبذب الضمني نقطة وحدة.

كلمات تشوفها على الشاشة

• ‏Bid / Ask: أفضل سعر يدفعه المشتري / أفضل سعر يطلبه البائع. والفرق بينهم اسمه السبريد، والسبريد الواسع يكلفك في الدخول والخروج.
• ‏Volume: كم عقد انتداول اليوم.
• ‏Open interest: كم عقد للحين مفتوح. الفوليوم والعقود المفتوحة الكثيرة تعني سترايك سهل الدخول والخروج منه.
• الممارسة والتخصيص (Exercise / Assignment): المشتري يستخدم حقه / البائع يُطلب منه التسليم. وأغلب المتداولين يقفلون صفقاتهم قبل الانتهاء بدل كذا.
• أمريكي وأوروبي: الأوبشن الأمريكي (SPY والأسهم) ينفّذ أي يوم، والأوروبي (SPX وNDX) عند الانتهاء بس، وأوبشن المؤشرات يتسوّى نقداً.

الخلاصة

• الكول = حق الشراء، والبوت = حق البيع، عند السترايك، لين الانتهاء.
• البريميوم × 100 = تكلفة العقد. والمشتري ما يخسر أكثر من البريميوم.
• ‏ITM له قيمة حقيقية، وOTM كله قيمة زمنية وأمل.
• القيمة الزمنية تذوب بأسرع شي في الآخر. والتعادل = السترايك ± البريميوم.
• تذبذب ضمني عالي = أوبشن غالي. الدلتا للاتجاه، والثيتا للوقت.

شوفها على شارتك

التالي

▶ فيديو · 48 ثانية

وش هو الأوبشن؟

التذكرة اللي تحجز لك سعر اليوم لين تاريخ معيّن، بشرح 45 ثانية.